Hace 14 años, el Gobierno aplicó un tipo de cambio fijo que congeló el dólar en 6,96 bolivianos. Sin embargo, la medida dejó de ser sostenible, lo que dio paso a un mercado paralelo en el que la cotización superó el doble y sigue subiendo.
Escaso y con un tipo de cambio paralelo que supera el doble del oficial, así es la situación del dólar en Bolivia, que desde hace casi 14 años mantiene un régimen cambiario fijo que ya no es sostenible. Analistas señalan que la incertidumbre y la desconfianza continuarán hasta las elecciones de agosto, cuando se sabrá si habrá cambios en la política económica del país.
“Uno de los grandes problemas es la inseguridad y la incapacidad de mirar hacia el futuro. No tener claro qué va a pasar con el tipo de cambio y qué pasará con los precios en los próximos meses hace que no se puedan tomar decisiones económicas… como qué hacer con los activos y la casa, si hay que ahorrar, o si hay que mantener los recursos en bolivianos o cambiarlos a dólares”, señaló el economista y exdirector del Banco Central de Bolivia, Gabriel Espinoza.
Manifestó que, en esta situación, los agentes productivos y económicos comienzan a sentir la incertidumbre, lo que afecta los costos. Unos venden a precios baratos, otros a precios altos, y esto genera una destrucción del patrimonio y del capital. A esto se suma que la inflación está poniendo en riesgo el valor adquisitivo de los salarios, y “se va licuando el ingreso”.
Para el economista y exdirectivo del BCB, Germán Molina, el Gobierno lleva casi 20 años de una política económica trazada y que “no cambiará ni un milímetro”, lo que hace que la situación del dólar y la economía continúen como hasta ahora.
“Este 2025 va a concluir similarmente como el 2024, no habrá ningún cambio. Una elevada tasa de inflación de dos dígitos, un déficit fiscal con respecto al PIB de dos dígitos, un crecimiento de la economía, en estimación mía con los desastres naturales, casi nula. ¿Cuándo podría haber una transformación o un cambio? Después de las elecciones, en función de eso podría haber una dirección distinta en la que estamos ya por casi 20 años”, señaló.
NO HAY DOLAR
“No tengo, solo estamos comprando a 14,80 bolivianos”, señala una librecambista en el Obelisco, en el centro de la ciudad de La Paz, al ser consultada por Visión 360. Afirma que no tiene dólares; sin embargo, una vez que ve alejarse al medio, comienza a ofrecer la divisa.
La misma respuesta se obtiene de otra de sus compañeras, que se niega a dar precios, indicando que solo el dirigente -de quien se niega a revelar el nombre- puede hablar con la prensa. Sin embargo luego cuenta sus billetes para cambiar a las personas a 15 bolivianos el dólar.
El precio dista mucho de la cotización oficial de 6,96 bolivianos que establece el Banco Central de Bolivia (BCB), desde hace 14 años, una medida que, afirman los economistas, ya no es sostenible.
En Bolivia, desde noviembre de 2011, tenemos un régimen cambiario fijo. El Banco Central ha mantenido un tipo de cambio de 6,96 bolivianos respecto al dólar, una política que fue sostenible por un tiempo. Pero las exportaciones en el país han bajado y no hay divisas. Ante esta falta, desde 2023, hay un mercado paralelo que se rige por la demanda”, explicó Molina.
En este mercado informal el precio sube o baja dependiendo de la disponibilidad de la moneda o de su falta. La especulación también juega en la cotización.
Cuando el dólar paralelo comenzó a subir, entre 2023 y 2024, las autoridades gubernamentales empezaron a realizar operativos en las casas de cambio. Se controló que tengan la cotización oficial en sus letreros, que no restrinjan los montos a cambiar y no escondan la moneda con el fin de incrementar su precio.
“Ahora no hay nada a la venta, solo estamos comprando. Pero igual no traen, todos quieren comprar, no vender; los que tienen lo guardan esperando que suba más”, explica uno de los cambistas de la calle Sagárnaga, una de las zonas turísticas de la sede de Gobierno.
En las casas de cambio instaladas en la calle Loayza, el panorama es el mismo. Señalan que por el momento “no tenemos dólares”. En sus letreros de cotizaciones, mantienen publicado el cambio oficial de 6,96, sin embargo no es el que en realidad usan.
En una de ellas, tras la consulta por el precio, el encargado muestra en la pantalla de su calculadora la cifra 15 para la compra, 20 centavos más que en los librecambistas. Prefiere no mencionar el tipo de cambio con su propia voz para evitar ser grabado.
Indicó que uno de los grandes problemas vistos en las últimas semanas es cómo el Gobierno empezó a interrumpir o intervenir los otros mercados, “debido a que sus fuentes de divisas son insuficientes para sus operaciones”. En consecuencia, “este mercado público empieza a afectar al resto de mercados”.
Ambos analistas sostienen que esto viene como consecuencia del agotamiento de las reservas internacionales y una muy mala gestión de las políticas monetarias y cambiarias.
Tipo de cambio fijo
La problemática del dólar se siente en los bolsillos, no solo por la imposibilidad de encontrar los dólares o de lo alto del tipo cambiario, sino, porque esta situación genera un alza en los precios de diferentes productos y servicios. Y es que el abastecimiento del país depende, en gran parte, de las importaciones, que tienen un costo en monedas extranjeras, especialmente el dólar.
Para entender lo que ocurre en el país, es necesario comprender qué es el tipo cambiario y cómo se mueve. El “Glosario de términos económicos y financieros” del BCB señala que el tipo de cambio es el “precio de una moneda en términos de otra” o “las unidades de la divisa de un país que se debe entregar para obtener una unidad de la divisa de otro país”. Es decir, cuántos bolivianos debemos dar para obtener un dólar.
En regímenes flexibles, la variación porcentual del tipo de cambio, en un periodo determinado, es la depreciación, si sube; o apreciación, si baja. En regímenes de tipo de cambio fijo se trata de una devaluación, si sube; o revaluación, si baja.
Molina explicó que de 2006 a 2013 a nivel mundial hubo una bonanza que hizo que haya una mayor disponibilidad de dólares que ingresaban a todos los países, incluyendo Bolivia. El país además tenía una ventaja enorme, pues -hasta 2015- las exportaciones eran importantes, especialmente la de gas.
Esto hizo que el boliviano se aprecie y que el tipo de cambio que estaba en 8,03 bolivianos por dólar en 2006, baje hasta los 6,96 bolivianos. Es decir que nuestra moneda empezó a tener un mayor valor frente a la divisa norteamericana.
Fue en 2011 cuando el Gobierno decidió tener un régimen cambiario fijo. Para mantener esto, explicó Molina, el BCB tenía el compromiso de garantizar la oferta de dólares para satisfacer la demanda de los ciudadanos sin restricción y para cubrir cualquier tipo de necesidad, ya sea viajes, capitales, remesas, comercio exterior o tratamientos médicos.
“Esto hacía que la población tenga confianza y no acuda al mercado paralelo. Es un tema de confianza, que ahora se ha perdido”, afirmó.
Explicó que la medida de fijar la cotización fue posible gracias a que las exportaciones permitieron la acumulación de las reservas del país, lo que apuntalaba este tipo de cambio. Sin embargo, desde 2016 hasta la fecha, la exportación estrella del país empezó a presentar un declive que afectó todo, incluidas las reservas. A lo que se sumó que el gasto empezó a ser mayor a los ingresos.
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